Получите 60 000 рублей для успешного старта. Бонус начисляется на демо счет и доступен для торговли опционами сразу же после регистрации

«ANT» пришли в поход: как до сих пор работали активные непрозрачные ETF?

Один за другим на рынке появляется новый продукт биржевых фондов. После два месяца в бизнесеНовые «активно управляемые, непрозрачные» ETFs показали примерно то же, что ожидали аналитики — с несколькими сюрпризами, — и, как отмечают некоторые наблюдатели, готовят почву для фондового рынка, который выходит за рамки существующих категорий и предлагает более широкий выбор. инвесторы.

Как напоминание, активно управляемые непрозрачные ETF были в работе в течение некоторого времени. ETFs предлагают инвесторам много преимуществ по сравнению с паевыми фондами, включая полную прозрачность в их портфельные активы, но многие активные управляющие деньгами раздражены идеей немедленного раскрытия того, что они покупают и продают.

Читать: Что такое непрозрачный ETF и почему кто-то хочет иметь его?

В конце 2019 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США дала свое благословение некоторым структурам «ANT», которые использовали различные обходные пути, которые позволили бы таким фондам торговать, как это делают традиционные ETF, и при этом требовалось раскрывать свои активы только раз в квартал. 1 апреля American Century Investments дебютировала с двумя такими фондами — «Сосредоточенный динамический рост».
ФДГ,
+ 0,14%

и сфокусированный ETF Value с большой кепкой
FLV,
+ 1,24%
,
ClearBridge Investments также запустила ETF ClearBridge Focus Value
CFCV,
+ 0,72%

в последнюю неделю мая или слишком поздно для какого-либо значимого анализа в целях этой истории.

«Они функционируют именно так, как и должны», — сказал Тодд Розенблут, глава ETF и отдела исследований взаимных фондов в поставщике данных CFRA. «Активы наращиваются постепенно, хотя и более медленными темпами, чем я ожидал».

Во многих случаях, указал Розенблют, управляющие фондами, запускающие продукты фондов, которые в некотором роде рассматриваются как азартная игра, часто выстраивают активы заранее, часто перемещая их из одного сегмента более крупной компании в новое предприятие. Как сообщалось ранее, управляющие фондами могут столкнуться с порочным кругом, когда дело доходит до новых запусков: инвесторов обычно привлекают продукты, которые уже имеют активы.

Связанные с:Больше доказательств того, что пассивное управление фондами бьется активнее

В то время как большинство наблюдателей говорят, что ETFs провели неспокойный мартовский месяц, не только демонстрируя лучшие результаты, чем другие ценные бумаги, но и перенося финансовые рынки на спину, однако American Century по-прежнему выпускает свои два предложения на нервный рынок.

Проблемы, которые вышли из волатильность ранней весны это именно то, что Бен Джонсон, директор по пассивным стратегиям в Morningstar, имеет в виду, когда рассматривает непрозрачность ANT. Конечные инвесторы «не заботятся о ежедневной структуре средств», — сказал Джонсон, добавив, что маркет-мейкеры на заднем плане знают.

ETF полагаются на институциональных инвесторов, известных как «уполномоченные участники», для поддержания равновесия между ценой акций фонда и ценами ценных бумаг, лежащих в основе фонда. Эта работа становится намного сложнее, если они не знают, что такое ценные бумаги.

«Отсутствие прямого наблюдения за точной структурой портфелей создает дополнительный риск», — сказал Джонсон на MarketWatch. «Маркет-мейкерам будет сложнее, спреды будут шире, а объемы будут меньше. В качестве инвестора существует риск того, что вы, возможно, вернете значительную выгоду ».

Видеть:По словам Яна ван Экка, большую часть времени быть маленьким управляющим фондом «неинтересно», но сейчас это исключение

Джонсон выжидает, прежде чем оценивать, насколько хорошо выступают первопроходцы, но Розенблют с радостью называет это выступление «сильным». За первые два месяца существования фонд роста прибавил 31%, тогда как индексный фонд, отслеживающий индекс роста Russell 1000, вырос на 22%.
IWF,
+ 0,41%

и фонд стоимости прибавил около 14% по сравнению с 15% для стоимости Russell 1000
МЖД,
+ 1,48%

трекер. В это время S & P 500
SPX,
+ 0,80%

вырос на 24%.

Но для подобных разрушителей оба аналитика говорят, что они заинтересованы не только в производительности. По их словам, первые годы существования ANT могли интригующе заглянуть в будущее более обширного пространства для управления фондами.

Джонсон считает, что появление подобных ANT структур может разрушить традиционное пространство взаимных фондов. В апреле MarketWatch сообщил, что участники отрасли готовились к тому, чтобы управляющие активами преобразовали существующие взаимные фонды в структуру ETFи в конце мая Гиннесс Аткинсон сказал, что планирует сделать именно это,

«Меня больше всего интересует, как получатся средства Т. Роу Прайса», — сказал Джонсон. Фирма получила разрешение SEC на создание фондов, используя свою непрозрачную структуру, и планирует запустить ETF, которые копируют их существующие взаимные фонды. «Это будет аккуратный эксперимент», — сказал Джонсон, — «параллельный ряд фондов с успешными стратегиями, управляемыми солидными командами, поддерживаемыми уважаемой и уважаемой нами фирмой».

Напротив, Розенблют наблюдает за активным управлением пространством. «Я заинтригован тем, что мы увидели множество новых полностью прозрачных активных ETF», — сказал он MarketWatch.

В марте Truemark Investments запустила пару фондов, технологий, AI и Deep Learning ETF
LRNZ,
+ 0,65%
,
и ESG Active Opportunities ETF
ECOZ,
+ 4,95%
,

А в конце мая JPMorgan запустил ETF с премией дохода от акций JPMorgan.
JEPI,
+ 0,61%

и JPMorgan International Growth ETF
ЛОБЗИКОВЫЙ,
+ 1,50%
,
рекламируя их как «активные прозрачные» средства.

Читать дальше:ETFs безопасны … для розничных инвесторов?



Источник: «ANT» пришли в поход: как до сих пор работали активные непрозрачные ETF?


Обратная ссылка при копировании статьи: «ANT» пришли в поход: как до сих пор работали активные непрозрачные ETF?

Добавить комментарий

Related Post

Мексика ужесточает границу с южными штатами США в преддверии празднования 4 июля в связи с ростом случаев коронавирусаМексика ужесточает границу с южными штатами США в преддверии празднования 4 июля в связи с ростом случаев коронавируса

Мексиканский штат Сонора ужесточил свои ограничения на границе в преддверии праздника Четвертого июля в США, который обычно является тяжелым периодом туризма, так как в Америке наблюдается всплеск коронавируса. «В настоящее

Starbucks направляет на более широкие, чем ожидалось, финансовые потери третьего квартала, возобновляет открытие новых магазинов по всему мируStarbucks направляет на более широкие, чем ожидалось, финансовые потери третьего квартала, возобновляет открытие новых магазинов по всему миру

В среду Starbucks Corp. заявила, что ожидает потери в третьем финансовом квартале, но увидела улучшение продаж по всему миру, когда города открываются, прогнозируя прибыль за весь год. Кофейная компания ориентируется