Получите 60 000 рублей для успешного старта. Бонус начисляется на демо счет и доступен для торговли опционами сразу же после регистрации

Адаптация и процветание: как FX-алгоритмы справляются с волатильностью

КОПИРОВАНИЕ И РАСПРОСТРАНЕНИЕ ЗАПРЕЩЕНЫ БЕЗ РАЗРЕШЕНИЯ ИЗДАТЕЛЯ: SContreras@Euromoney.com

По:

Пол Голден

Опубликован в:

1 июня 2020 г., понедельник

Алгоритмы форекс-трейдинга становятся умнее в борьбе с кризисами — и в результате становятся все популярнее

анализ форекс 780 "src =" https://www.euromoney.com/v-b5d987cacd3d54cacb9291addea42984/Media/images/euromoney/magazine/june-20-2/forex analysis 780.jpg "стиль =" ширина: 100%;

Несколько недель — это долгое время на нестабильном валютном рынке.

В конце марта Greenwich Associates опубликовала отчет под названием «Задержка оцифровки: почему алгоритмы не пользуются большей популярностью на валютном рынке», основанный на данных, собранных до того, как рынки почувствовали влияние COVID-19,

Выяснилось, что только 37% опрошенных участников рынка FX использовали алгоритмы — и только 22% их объема торговались алгоритмически.

Перенесемся в конец апреля, и команда FX-электронной коммерции JPMorgan сообщила клиентам о значительном увеличении объемов продаж для билетов номинальной стоимостью более 10 миллионов долларов США, причем 60% этих заказов торговались алгоритмически в марте.

Jill-Sigelbaum-2018-160x186 "src =" https://www.euromoney.com/v-8bc71307e86d9f3e19ddc4f37a15226d/Media/images/euromoney/people-24/Jill-Sigelbaum-2018-160x186.jpg "width =" 160px; высота: 186 пикселей;
Джилл Сигельбаум,
FXall

Трейдеры на стороне покупки, работающие в основном из дома, одновременно справляясь со значительным увеличением количества совершаемых сделок, превратились в алгоритмы, поэтому они могут сосредоточиться на более трудоемких, менее ликвидных и сложных сделках.

Джилл Сигелбаум, глава FXall, отмечает, что объемы торговых операций на этой платформе в марте выросли на 380% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, причем основная часть этого увеличения приходится на клиентов по управлению активами.

«Некоторые из наших клиентов сказали нам, что в связи с трудностями в торговле из дома с меньшим количеством недвижимости для настольных компьютеров они ценят одноэкранный (то есть односистемный) доступ к нескольким алгоритмам в нескольких банках, поскольку клиенты вынуждены ограничивать количество приложений, которые они открывали в любое время из-за корпоративных ограничений VPN на пропускную способность », — говорит она.

Увеличение знакомства

По словам Ральфа Доннера, главы исполнительных решений FICC в Goldman Sachs, клиентский спрос на выполнение в больших размерах, чем обычно, является еще одним фактором, обусловившим недавний рост использования алгоритмов.

Ralf-Donner-Goldman-Sachs-160x186.jpg "src =" https://www.euromoney.com/v-1f4dfc691528324e59eab7c21df30b62/Media/images/euromoney/people-29/Ralf-Donner-Goldman-Sachs-160x18pg "style =" width: 160px; высота: 186 пикселей;

Ральф Доннер,
Голдман Сакс

«Большие алгоритмы были опробованы и испытаны на более спокойных рынках, и им дали преимущество сомнения в более нестабильный период», — говорит он.

Увеличенное знакомство с технологией — также рассмотрение. По сравнению с предыдущими периодами высокой волатильности (например, референдумом в ЕС и президентскими выборами в США в 2017 году) клиенты теперь лучше понимают, как работают алгоритмы.

Кроме того, волатильность в марте была в течение длительного периода, а не единичного шока или сосредоточена на конкретной дате, объясняет Скотт Вакер, глава отдела продаж и маркетинга FICC в области электронной коммерции в JPMorgan. «Поэтому у клиентов было время наблюдать и менять свой подход», — говорит он.

Представление о том, что алгоритмы не работают хорошо на волатильных рынках, в значительной степени основано на опыте использования флэш-сценариев, в которых спот движется резко, и алгоритмы запускают свои автоматические выключатели. Тем не менее, Пит Эгглстон, генеральный директор BestX, говорит, что исследования его фирмы показывают, что не все стили алгоритмов не подходят для более нестабильных рынков.

Scott-Wacker-JPMorgan-2020-160x186.jpg "src =" https://www.euromoney.com/v-2ea5c41eb728e4a517a0559ff85d4601/Media/images/euromoney/people-29/Scott-Wacker-JPMorgan-2020-160x18 "style =" width: 160px; высота: 186 пикселей;

Скотт Вакер,
JPMorgan

«Используя цену прибытия в качестве эталона, наш анализ показывает, что алгоритмы« сделай сам »(наиболее агрессивный тип алгоритмического заказа) улучшили свою производительность в первом квартале этого года по сравнению с 4 кварталом 2019 года», — говорит он.

До сих пор валютные рынки в основном вели себя хорошо во время кризиса, несмотря на более широкие спрэды и большую волатильность. Следовательно, основной проблемой для выполнения алгоритма было автоматическое перенаправление заказов на доступные источники ликвидности, среди которых очень важно внутреннее сопоставление, и минимизацию параметров, управляющих выполнением.

«Возможно, это не был подход« забей и забудь », что алгоритмы стали для многих клиентов докризисными, но результаты выполнения по сравнению с типичными контрольными показателями все еще были примерно нормально распределены — хотя и с более широким стандартным отклонением», — добавляет Доннер.

Адаптивные алгоритмы

Это может быть частично из-за более широкого использования адаптивных алгоритмов. Асиф Разак (Asif Razaq), глобальный руководитель алгоритмического исполнения FX в BNP Paribas, говорит, что адаптивные алгоритмы могут корректировать свои поведение при исполнении чтобы соответствовать рынку, становится более или менее активным и погоня за карманами ликвидности,

Asif-Razaq 160x186 "src =" https://www.euromoney.com/v-ecfaf5f46bc096b8813e344ca1c26022/Media/images/euromoney/magazine/aug-19-1/Asif-Razaq 160x186.jpg
Асиф Разак,
BNP Paribas

Он говорит, что клиенты не только экономят на спреде, котируемом их банками на основе передачи риска, они также могут фиксировать этот спред с помощью алгоритма, отправляя проценты на рынок.

«Когда спреды в несколько раз превышают нормальные значения, это может привести к значительной экономии средств», — говорит он.

В обзоре возникающих тем и проблем в алгоритмической торговле, опубликованном в апреле Советом по стандартам рынков FICC, было отмечено, что использование алгоритмов исполнения на валютном рынке было подкреплено все более фрагментированной структурой рынка, где ликвидность может быстро исчезнуть.

Некоторые считают, что тенденция к более широкому использованию алгоритмов переживет изменчивость коронавируса, так как трейдеры будут по-прежнему ценить привлекательность более низкого распространения.

«Если они пришли к выводу, что это хорошо в нестабильных условиях, они могут прийти к такому же выводу в более спокойные периоды», — говорит генеральный директор MahiFX Дэвид Куни.



Источник: Адаптация и процветание: как FX-алгоритмы справляются с волатильностью


Обратная ссылка при копировании статьи: Адаптация и процветание: как FX-алгоритмы справляются с волатильностью

Добавить комментарий

Related Post

Удалите спецназ из небольших городов и еще 5 способов, которыми американцы могут прекратить награждать плохую полицейскую деятельностьУдалите спецназ из небольших городов и еще 5 способов, которыми американцы могут прекратить награждать плохую полицейскую деятельность

За последние 50 лет, когда расизм уменьшился, американская полиция стала еще более агрессивной. Насильственные преступления снизились с 1994 года, но наша криминальная система стала еще более карательной. За каждую пулю,

Фунт превысил 1,25 доллара, так как FTSE 100 увеличивает прибыльФунт превысил 1,25 доллара, так как FTSE 100 увеличивает прибыль

Фунт во вторник впервые за более чем месяц перешагнул отметку в 1,25 доллара, поднявшись по мере роста цены трейдеров в более оптимистичной мировой обстановке. Фунт GBPUSD, + 0,56% торгуется на

«Вы должны нервничать!» — легендарный менеджер по денежным операциям снизил влияние на фондовом рынке с 55% до 25%«Вы должны нервничать!» — легендарный менеджер по денежным операциям снизил влияние на фондовом рынке с 55% до 25%

MARKETWATCH ПЕРЕДНЯЯ СТРАНИЦА Акции дорогие, а экономика ужасная Смотрите полную историю. Эти акции выросли на двузначные цифры в пятницу, поскольку отстающие сектора восстановились Акции авиакомпаний и энергоносителей показали наибольший прирост